الأوضاع المالية للبحرين في عام 2022 تتحسن لكنها لا تزال دون فائض

البحرين عادة ما تنفق حوالي 3-4 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي على بنود مثل الدفاع والديوان الملكي خارج الميزانية

‍

‍

بقلم جوستين ألكسندر

أصدرت وزارة المالية والاقتصاد الوطني للتو أرقامًا أولية رئيسية تظهر تضييقًا للعجز في عام 2022 إلى حوالي -1.1٪ من الناتج المحلي الإجمالي من -6.5٪ في عام 2021. وعلى الرغم من التحسن ، فمن المرجح أن البحرين كانت الدولة الخليجية الوحيدة التي تعاني من عجز في خلال الازدهار النفطي في عام 2022

يُعزى تحسن العجز إلى حد كبير إلى زيادة بنسبة 36٪ على أساس سنوي في صافي عائدات النفط والغاز ، وهي نسبة أقل مما كان متوقعًا خلال عام ارتفعت فيه حصة أوبك + في البحرين بنسبة 12٪ (في المتوسط) وارتفع خام برنت بمقدار 42. ٪. ومع ذلك ، أدت أعمال الصيانة في حقل نفط البحرين البري إلى انخفاض إنتاج النفط الخام بشكل طفيف. في المقابل ، كانت هناك زيادة أكبر في عائدات النفط والغاز في عمان (47٪) والمملكة العربية السعودية (50٪). كانت عائدات النفط أعلى من الميزانية بنسبة 58٪ ، لكن ذلك يرجع إلى أن الميزانية افترضت سعرًا للنفط يبلغ 45 دولارًا فقط.

ارتفعت الإيرادات غير النفطية بنسبة 28٪ على أساس سنوي وكانت أعلى بنسبة 15٪ من الميزانية. ومع ذلك ، كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي ، كانت 6.3٪ فقط ، وهي أقل بكثير من الهدف المحدد بـ 8٪ في خطة التوازن المالي الثانية اعتبارًا من عام 2021 (يرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع إجمالي الناتج المحلي ، على الرغم من أن تعديل تلك الخطة بحلول الناتج المحلي الإجمالي المقدر لعام 2022 سيظل يحقق النتائج المرجوة. هدف أعلى للإيرادات غير النفطية بنسبة 7.3٪ من الناتج المحلي الإجمالي).

سيتعين علينا الانتظار حتى يتم الإفراج عن الحسابات الكاملة (ربما ليس حتى الصيف) لمعرفة محركات الإيرادات غير النفطية. ومع ذلك ، نتوقع أن تعود الزيادة في جزء كبير منها إلى ضريبة القيمة المضافة القوية ، وذلك بفضل السياحة التي فاقت التوقعات ، مع زيادة أعداد الزوار السنوية بنحو 150٪ على أساس سنوي.

ارتفع الإنفاق بنسبة 2.8٪ على أساس سنوي ، وهو انزلاق من النصف الأول عندما كان مرتفعًا بنسبة 1.6٪ فقط على أساس سنوي. النتائج الأولية تعطي فقط تفصيلاً للنفقات الجارية والرأسمالية. ارتفعت النفقات الجارية بنسبة 3.3٪ على أساس سنوي و 4.1٪ أعلى من الميزانية ، في حين انخفضت النفقات الرأسمالية بنسبة -5٪ وكانت -37٪ أقل من الميزانية. يمكن أن يُعزى بعض الإفراط في الإنفاق إلى حد ما إلى التضخم ، الذي بلغ متوسطه 3.6٪ في عام 2022 ، بعد عامين من الانكماش. من الناحية النسبية ، بلغ الإنفاق 21.8٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، وهو أقل من 2021 وكلا خطتي التوازن المالي. ومع ذلك ، فإن هذه المقارنة مدعومة بالدعم الذي حصل عليه الناتج المحلي الإجمالي من أسعار النفط ، وإذا عدّل المرء هدف إنفاق خطة التوازن المالي الثاني لتقديرنا للناتج المحلي الإجمالي الفعلي لعام 2022 ، فإنه يقترب من النتيجة الأولية.

هذا أمر مشجع ويتناسب مع الروايات القصصية التي نسمعها عن ضوابط أكثر صرامة على المناقصات والتوظيف. ومع ذلك ، من الصعب معرفة مدى استدامة التحكم في النفقات هذا حتى نرى الحسابات الختامية أو على الأقل انهيارًا أوليًا في نشرة السندات القادمة.

في المجمل ، النتيجة ليست سيئة للغاية ، على الرغم من أن بعض المتنبئين كانوا يبحثون عن فائض ضئيل للحكومة المركزية.

من المهم ملاحظة أن البحرين عادة ما تنفق خارج الميزانية حوالي 3-4 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي على بنود مثل الدفاع والديوان الملكي ، والتي يمكن تقديرها من خلال مقارنة التغيرات في صافي الدين وأرصدة الحكومة المركزية الرسمية. وهذا يختلف عن دول الخليج الأخرى ، التي غالبًا ما يكون لديها صافي دخل كبير خارج الميزانية.

في عام 2023 ، من المرجح أن يؤدي الانخفاض الطفيف في أسعار النفط وارتفاع الإنفاق إلى اتساع العجز مرة أخرى. لم يتم الكشف عن أي مسودة لميزانية 2023 ، ناهيك عن تمريرها من قبل البرلمان. توقعت خطة التوازن المالي لعام 2021 عجزًا بنحو -1.4٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2023 وتوازنًا في عام 2024 ، لكن هذه الأهداف لن تتحقق ما لم تفاجئ عائدات النفط في الاتجاه الصعودي. ستحتاج البحرين إلى إصدار سندات هذا العام بسبب العجز الحكومي العام المحتمل على الأقل - 2 مليار دولار ، بالإضافة إلى 1.5 مليار دولار لإعادة التمويل في أغسطس و 1.9 مليار دولار في السندات ، في حين أن القليل من تعهد الدعم الخليجي البالغ 10 مليارات دولار في عام 2018 لم يتم صرفه (وفقًا للجدول الأصلي ، كان سيتم ترك 650 مليون دولار للصرف في عام 2023 ، ولكن من غير الواضح ما إذا كان قد تم صرف 1.4 مليار دولار بالكامل المقرر لعام 2022 وما إذا كان لا ، سيكون هناك المزيد من المتبقي لهذا العام). سيتحول الحديث بشكل متزايد إلى ما إذا كانت المساعدات الخليجية الإضافية ستكون متاحة.

---------------------------------

المصدر : global sources partners

‍